钢铁行业现状分析

产能过剩问题 多年来，钢铁行业扩张迅速，部分地区的产能已经超出市场需求。当需求增长缓慢或下降时，产能过剩的问题就会凸显，导致企业面临激烈的竞争和价格战，进而影响整体行业的盈利状况。成本上升 钢铁生产过程中涉及诸多环节，如铁矿开采、运输、冶炼等，这些环节的成本直接影响到最终产品的售价。

钢铁行业的市场状况近期持续恶化，企业亏损程度急剧上升，盈利空间大幅缩水。根据中国钢铁工业协会的报告，上半年钢铁行业的利润仅为285亿元，比去年同期减少了5449亿元，降幅高达981%。亏损企业亏损额高达1448亿元，亏损面占比达到375%，显示出行业困境之深重。

首先，能耗问题严重，生产每吨钢所需的矿石、煤炭和电力远超发达国家，甚至超过全球平均水平。随着钢铁业扩张，某些地区的资源消耗也在增加。其次，产品结构不合理，低端长型钢材占比超过60%，而汽车、机床和家电等行业所需的高端钢材严重依赖进口。

钢铁行业现状：在我国工业化和城镇化的快速推进下，钢铁需求量持续增长。但是，近年来钢铁行业遭遇了多重挑战。产能过剩、需求减弱和环保要求成为主要问题。由于过度投资，部分企业盲目扩张产能，导致市场供过于求。在国家推进去产能的政策影响下，一些小型钢铁企业不得不关闭。

何为“碳中和”?

1、“碳”即二氧化碳，“中和”即正负相抵。排出的二氧化碳或温室气体被植树造林、节能减排等形式抵消，这就是所谓的“碳中和”。

2、“碳中和”是指二氧化碳的排放不再增长，达到峰值后逐渐减少，同时实现二氧化碳的人为移除与人为排放相抵消。简单来说，碳中和意味着人为碳排放量等于人为碳移除量。人为排放主要是人类活动造成的二氧化碳排放，包括化石燃料燃烧、工业过程、农业及土地利用活动排放等。

3、碳中和（carbonneutrality），节能减排术语。碳中和是指国家、企业、产品、活动或个人在一定时间内直接或间接产生的二氧化碳或温室气体排放总量，通过植树造林、节能减排等形式，以抵消自身产生的二氧化碳或温室气体排放量，实现正负抵消，达到相对“零排放”。

4、碳达峰指的是二氧化碳排放量不再增长，达到峰值后逐渐下降。碳中和则是通过人为手段抵消排放，确保人为排放总量等于人为移除量。具体来说，就是通过化石燃料减少、植树造林增加碳吸收等方式，实现排放与吸收的平衡。

钢铁属于碳中和吗

1、钢铁属于碳中和，碳中和是指国家、企业、产品、活动或个人在一定时间内直接或间接产生的二氧化碳或温室气体排放总量，通过植树造林、节能减排等形式，以抵消自身产生的二氧化碳或温室气体排放量，实现正负抵消，达到相对“零排放”。

2、碳中和细分八大领域： 企业运营：包括发电、建材、钢铁、有色、石化、化工、造纸、航空等行业。 其他碳排放企业运营：涉及建筑、数据中心、农业、纺织、塑料等领域。 碳排放监测与核算：加强碳排放报告质量监督管理，确保数据准确。 碳排放数字化管理：实现数据自动化与可视化，进行动态分析。

3、碳中和是指发电、石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸和国内民用航空等八个行业。碳中和（carbon neutrality），节能减排术语，是指企业、团体或个人测算在一定时间内，直接或间接产生的温室气体排放总量，通过植树造林、节能减排等形式，抵消自身产生的二氧化碳排放，实现二氧化碳的“零排放”。

碳中和的两大投资机会

碳中和领域蕴藏着巨大的投资机遇，十大千亿市场等待投资者深入挖掘。这些投资机会涵盖了新能源汽车、ESG投资、乡村绿色建筑、碳资产管理、产业园零碳化与数字化、循环快递包装、新型算力基础设施、电化学储能保险、生物柴油产业以及海缆行业。

首先，清洁能源产业迎来全新发展，为投资者提供了广阔的机遇。在“双碳”目标的背景下，能源结构和产业结构将面临“低碳转型”，这不仅有助于高排放、高耗能产业的降碳减排，同时也推动了节能环保、清洁能源、清洁生产等行业的快速发展，投资结构将更加注重绿色、低碳、零碳技术、设备和项目。

碳中和的“开源节流”的两大投资机会：从整体规模上看，碳中和涉及行业众多，不论是上游的煤炭、石化，中游的化工、钢铁、电力，还是下游的新能源 汽车 等行业，其均会受到碳中和相关政策的影响。

“碳中和主要有三大方向的投资机会和重点影响方向：第一是能源革新领域，第二是周期制造行业的龙头公司，第三是 科技 和环保公司。” “碳中和行业已经发生了翻天覆地向好的变化，站在当前，我们认为整个行业的估值处于一个合理的阶段，我们能够找到不少的基本面和估值能够匹配的投资机会。

碳中和利好清洁能源，比如：光伏、水力发电，风能发电、生物质能、新能源材料、节能系统、绿色环保等，投资者可以在这些板块中寻找机会。

“碳中和”的投资机会主要聚焦以下两个领域：一是风电、光伏等新能源对传统能源的替代。中信建投表示，在“碳达峰、碳中和”背景下，未来我国新型能源比重将有望由现在的不足10%，上升到2050年的超过70%。新型能源的分类将由采矿业转向制造业，制造业结构将发生重大变化。

碳中和最受益的行业

1、可再生能源行业：电解水制氢技术的发展，以及宽水制氢的相关应用，被视作实现碳达峰和碳中和目标的重要途径。 有色金属行业：锂、钴、铜箔、稀有金属以及磁材等领域的公司，因其在新能源汽车、储能设备等低碳产业中的应用，预计将受益于相关政策的推进。

2、电力、钢铁、有色等高能耗行业：在“碳达峰”和“碳中和”的目标推动下，这些行业将迎来变革。随着温室气体排放率的逐渐降低，行业体量的增大，以及排放增速的减缓，产业门槛和集中度将提高，这对现有企业构成利好。清洁发电企业，如水力发电、风力发电、核能发电、生物发电等，将尤其受益于这一趋势。

3、清洁能源 光伏、风电、储能、生物质能、新能源车、智能电网等，这类行业为碳中和受益方向，有关数据标明，光伏至2035年市场占比有望翻7倍，而新能源汽车至2035年销量有望翻6倍。

4、根据各大券商观点，目前认为可再生能源（电解水制氢）、有色金属（锂、钴、铜箔、稀土、磁材等）、化工行业（生物基材料和循环材料）、碳交易产业链、环保行业、绿色衍生品（碳远期、碳期权、碳掉期等）比较收益。

直接还原铁项目及其技术路线分析

在全球钢铁行业的绿色转型中，直接还原铁（DRI）项目扮演了重要角色。宝钢、中晋冶金和河钢集团等中国企业纷纷在海外布局低碳工厂，响应碳中和的全球趋势。DRI产量在全球范围内持续增长，特别是印度和伊朗等中东地区的产量显著提升，麦肯锡的预测显示，这种增长将带动对DRI用原料需求的大幅增加。